Segunda grande incorporadora imobiliária da China entra com pedido de proteção contra falência nos EUA

Uma das principais companhias do setor imobiliário da China, a Sunac, entrou com pedido de proteção contra falência nos Estados Unidos, pouco depois de obter a aprovação dos seus credores para reestruturar quase US$ 10 bilhões em dívidas.

A empresa entrou com uma petição de proteção do Capítulo 15 no Tribunal de Falências dos EUA para o Distrito Sul de Nova York nesta terça-feira (19).

É a segunda grande incorporadora chinesa em dificuldades em semanas a buscar tal proteção: Evergrande apresentou um pedido de Capítulo 15 nos Estados Unidos há um mês, depois de registrar perdas de US$ 81 bilhões nos últimos dois anos.

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O processo permite que o tribunal intervenha quando um caso de insolvência envolve outro país e destina-se a ajudar a promover a cooperação entre os tribunais dos EUA, devedores e outras jurisdições envolvidas em processos de falência transfronteiriços.

Entrar com esse pedido pode ajudar a Sunac China a negociar com credores estrangeiros enquanto trabalha para rever a sua dívida.

Na segunda-feira (18), a empresa disse num documento apresentado à bolsa de valores de Hong Kong que obteve a aprovação de mais de 2.000 credores para reestruturar cerca de US$ 9,9 bilhões em dívidas e pagamentos de juros devidos a investidores fora da China.

A Sunac foi a décima maior incorporadora imobiliária da China em agosto em vendas contratadas, de acordo com a CreditSights. Mas antes de entrar em incumprimento em 2022, era o terceiro maior.

O seu sucesso em garantir um acordo com credores estrangeiros poderá fornecer um roteiro para que outros promotores em dificuldades se recuperem.

Foi o primeiro grande promotor imobiliário chinês a obter tal aprovação, de acordo com Sandra Chow, co-diretora de investigação da Ásia-Pacífico da CreditSights, uma empresa de investigação do mercado de crédito.

Acordos semelhantes já haviam sido alcançados por incorporadores menores, envolvendo quantias menores de dinheiro, disse ela à CNN.

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Evergrande, a outrora poderosa incorporadora mobiliária chinesa que entrou em incumprimento no final de 2021, também procura reestruturar a sua dívida offshore, embora tenha tido menos sorte em conquistar credores estrangeiros porque ofereceu condições menos favoráveis, disse Chow.

“Embora Evergrande ainda esteja lutando para atrair seus credores offshore, a Sunac realmente os ultrapassou”, disse ela.

As ações da Sunac fecharam em queda de 4,3% em Hong Kong nesta terça-feira, após a notícia do seu pedido de falência nos EUA, revertendo os ganhos obtidos no início do dia.

Tal como muitos outros promotores imobiliários chineses, a Sunac tem enfrentado um agravamento da crise financeira, com uma queda nas vendas em todo o setor, deixando muitas incorporadoras incapazes de pagar as suas dívidas.

O passivo total da Sunac atingiu a impressionante marca de 1 bilião de yuans (US$137,6 bilhões) no final do ano passado, num momento em que as vendas caíram 50% em 2022 em comparação com o ano anterior, de acordo com o seu relatório anual mais recente.

Chow disse que sua última reestruturação ajudaria a dar à empresa “um pouco mais de espaço para respirar”.

No entanto, a questão central – que o seu negócio principal precisa de ajuda – permanece, acrescentou ela.

Nos últimos meses, os decisores políticos chineses anunciaram uma série de medidas para apoiar a indústria em dificuldades, incluindo a redução dos requisitos para os compradores de casas.

Mas “o principal agora é: como é que o apoio político irá ajudar em termos de recuperação das suas vendas e do negócio subjacente real?” Chow perguntou. “Esse será… o cerne da questão.”

Apesar da enxurrada de esforços nas últimas semanas destinados a estimular a indústria atingida pela crise, as preocupações permanecem. A Country Garden, a maior construtora residencial da China há apenas alguns meses, continua à beira da inadimplência.